Pensioen in andermans beheer

Hebben wij als pensioenadviseur een zorgplicht? Jazeker.

Maar een accountant of een vermogens beheerder ook? Jazeker. In het bijzonder in het geval van pensioen in Eigen Beheer kunnen directeuren Grootaandeelhouders kritisch hun adviseurs gaan volgen. Bij wanprestatie in de geleverde prestatie blijkt de rechter geregeld op de hand te zijn van de directeur. Een mooi voorbeeld zien we hieronder in een verhaal en uitleg van het fiscaal juridisch adviesbureau van Nationale-Nederlanden over een beleggingsadviseur.

Het pensioen van een DGA is ondergebracht in een pensioen BV. De pensioen BV sluit in 2007 een vermogensbeheerovereenkomst met een bank. Daaraan voorafgaande werd een beleggingsprofiel opgesteld dat in de overeenkomst werd aangeduid als ‘defensief’. Een groot deel van het pensioengeld werd belegd in een Lehman Brothers Note. Daarmee verkreeg de pensioen BV in feite een vordering op Lehman Brothers. De onderliggende aandelen werden niet verkregen. De Note heeft een looptijd van acht jaar en voorziet in een hoofdsomgarantie op de einddatum. In 2008 gaat Lehman Brothers echter failliet, waardoor de pensioen BV schade lijdt.

Rechtbank Den Haag is van mening dat vermogensbeheerders op grond van de eisen van redelijkheid en billijkheid een bijzondere zorgplicht tegenover de klant hebben. In dit geval was 69% van het pensioengeld belegd in slechts één product (een Lehman Brothers Note). Dit is volgens de rechtbank strijdig met de door een zorgvuldige belegger in acht te nemen spreiding in een beleggingsportefeuille. De rechtbank is van oordeel dat de bank gelet op de gegeven adviezen haar bijzondere zorgplicht heeft geschonden en op grond daarvan aansprakelijk is voor de geleden schade. Belang voor de praktijk Vermogensbeheerders hebben een zorgplicht tegenover de klant. De klant moet beschermd worden tegen de gevaren van lichtvaardigheid of gebrek aan inzicht.

Betreft het pensioengeld, dan worden nog hogere eisen gesteld aan deze zorgplicht. In deze zaak oordeelde de rechter dat het met pensioengeld beleggen in slechts één product (een Lehman Brothers Note) strijdig is met de door een zorgvuldige belegger in acht te nemen spreiding in een beleggingsportefeuille.